吃亏金额7.6亿元东说念主民币体育游戏app平台，同比扩大169%。

8月29日，中国智能驾驶芯片第一股黑芝麻智能（下称：黑芝麻）发布了2025年上半年齿迹。公司营收2.5亿元，同比高达40.4%；但利润情况则让外界大跌眼镜，和2024年中期盈利超11亿元比拟，2025年中期的黑芝麻的确是幸亏太惨了。

2025年上半年，中国扶持驾驶产业诚然出现了一些障碍，但是全体发展势头依然苍劲。

字据乘联会的数据，本年上半年，乘用车L2级及以上的扶持驾驶功能装车率有昭着增长，其中新动力乘用车的装车率更是从昨年同期的66.4%，增长至本年的82.6%，增幅高达16.2个百分点。

其实，在财报崇拜发布之前，黑芝麻就曾发出财务申饬。8月22日，黑芝麻曾发布公告称预测在2025年上半年将录得净吃亏不进步8亿元。对此，黑芝麻对本身的吃亏给出了三条解说：

起原，因集团雇员授出奖励而产生的不低于东说念主民币2亿元的以股份为基础的薪酬开支；其次，集团于高阶扶持驾驶及处罚决策的研发方面所付出的奋勉及产生的开支；终末，向投资者刊行的金融器具的公允价值收益减少。

应该指出的是，在2024年年中庸已往的事迹中，诚然黑芝麻区别达成净利润11亿元和3亿元，但有多家媒体齐指出，这并不是公司扶持驾驶业务带来利润，而是因为向投资者刊行的金融器具的公允价值变动所致。

此外，有分析指出中国扶持驾驶产业的快速发展，反而对黑芝麻组成了要紧挑战。

就在8月，有媒体报说念称，行业头部企业Momenta自研的扶持驾驶芯片，已在近期点亮并开动上车测试。据悉，这款Momenta自研的芯片将对标英伟达Orin-X和高通8650等大算力扶持驾驶芯片。

这也就意味着，一朝Momenta自研芯片完成量产，这家本就具备算法上风的企业将完成算法和芯片的垂直整合。

除了Momenta，地平线是另一家不错提供软硬件全套居品的智驾企业，其全新的一段式端到端处罚决策HSD仍是拿下了多家车企的定点。

与此同期，蔚来、小鹏和理念念汽车齐在奋勉达成智能驾驶芯片的自研，其中小鹏图灵芯片仍是起原搭载于小鹏G3，三颗芯片的总算力高达2250TOPS。

在传统自主三强，吉祥、长城和比亚迪也齐有各自的芯片自研筹画。

特斯拉则仍是将HW系列改名为AI系列，其AI5芯片将接受4nm工艺，算力比现金 HW4.0 进步10倍。

在这么劲敌环伺的市集形态之下，市集留给黑芝麻的技术可能真是未几了。

莫得大树，不好歇凉 

2024年，黑芝麻的营业收入赢得了进步五成的大幅增长，达到4.7亿元。

碰巧的是，地平线在2024年的营业收入也增前途步五成。但不同的是，地平线在2024年的营收高达——23.8亿元东说念主民币。这背后是地平线在2024年定点超100款车型。非常应该指出的是，在地平线本就强壮的客户群体中，不乏比亚迪、理念念汽车和群众中国这么的重磅客户。

另一家智能驾驶巨头Momenta还莫得上市，所除外界无法获悉其2024年的营业收入。可在Momenta的招股书中涌现，企业2023年的营业收入就仍是进步8亿元。那时，Momenta请托的车型数目唯一8款。到了2024年，这一数据仍是冲破26款。2025年4月的上海车展技术，公司创始东说念主、CEO曹旭东进一步默示，Momenta手中的定点车型数目仍是冲破130款。和地平线访佛，Momenta也有别克、一汽丰田、本田中国、凯迪拉克、上汽奥迪和智己这么的分量级客户。

四肢对比，黑芝麻的客户群就显得有些单薄了。

在2025年中报中，黑芝麻默示当今公司与吉祥、比亚迪、东风、一汽等头部客户不绝深刻配合，A1000系列芯片已在吉祥星河E8、星耀8、东风奕派007新款车型、东风奕派008等多款车型达成限制化量产。C1200系列芯片的买卖化进度稳步鼓励。A2000系列居品和决策则愈加扑朔迷离，黑芝麻方面只默示正在进行决策开辟考据，标的是本年内与头部车企达成定点及量产配合。

诚然吉缓和东风齐是整车大厂，但爆款车型却并未几。以吉祥星河为例，四肢本年销量增长最为迅猛的品牌之一，吉祥星愿仍是相接两个月销量冲破4万辆。然则，这款主打初学市集的车型却并非黑芝麻的定点车型。

相背，黑芝麻的定点车型星耀8 PHEV和E8中，前者尚可，月销量仍是在7月冲破万辆大关；但后者不尽东说念主见，7月销量仍是滑落至444辆。

四肢黑芝麻的另一个紧迫客户，比亚迪的情况就更让外界捉摸不透。

本年2月10日，比亚迪崇拜发布天使之眼扶持驾驶系统。可就在3天前的2月7日，网罗上有音书称，比亚迪已接受黑芝麻车规级扶持驾驶芯片，搭载车型为比亚迪旗下的腾势品牌。

对此音书，黑芝麻那时对媒体默示：“黑芝麻智能的芯片已被比亚迪接受，并已达成量产出货，具体细节未便显现。”

这则音书极地面提振了本钱市集的信心，黑芝麻本日股价高潮37%，报收于38.8港元/股。

可随后的剧情却倏得逆转。

比亚迪在2月10日的天使之眼发布会上并未说起与黑芝麻的配合关系，黑芝麻股价立时跳水39.5%，报23.4港元/股。

随后，黑芝麻方面崇拜发布公告称：

董事会已珍贵到公司股票价钱及走动量出现不寻常波动。近期几许报说念说起相关公司居品用于比亚迪股份有限公司的汽车，董事会谨此剖释，集团与中国率先的汽车原始缔造制造商（OEM）（包括但不限于比亚迪）有历久配合关系，此乃集团的宽泛及一般业务经过。截止本公告日历，相关该配合概无任何要紧变动须字据上市端正给以涌现。

在查询腾势汽车的公开信息后，亿欧汽车并未发现其接受黑芝麻芯片。

也即是说，网传信息可能和中国股民们开了一个打趣。但在暴涨暴跌之间，本钱市集对黑芝麻没能把执住比亚迪这棵大树的失望厚谊仍是毋庸赘言。

是什么原因导致黑芝麻的芯片无法获利数目更多或质料更优的客户？

有分析东说念主士指出，算力是一个最不言而喻的方针。公开数据骄气，黑芝麻华山A1000的单颗芯片算力为58TOPS。四肢对比，地平线征途6M和英伟达Orin-X的单颗芯片算力区别为128TOPS和254TOPS。

四肢华山系列的全新芯片，黑芝麻称A2000芯片的算力是刻下主流旗舰芯片的4倍，但其具体性能数值并未涌现。关于这款芯片，黑芝麻仅仅在公告中默示，A2000芯片会在2025年争取整车企业的定点。

但有供应商对亿欧汽车默示，“定点的话当今2000还莫得信息。”

不错说，算力上一目了然的差距，让各大车企异常容易作念出选拔。

关于一些在扶持驾驶上有更高追求的车企，自研芯片是其达成软硬件一体化的最优决策。这无异于在压缩扫数供应商的市集空间，在这么的环境下会让本就症结的企业愈加被迫。

自研崛起，蓝海要变死海？

“灵验算力，全球第一。”

在本年7月小鹏G7上市发布会上，何小鹏一次性在Ultra版G7上搭载了三颗图灵AI芯片，让算力达到了2250TOPS。当今，行业的主流灵验算力区间基本在80至700TOPS之间，全新G7的最高算力是后者的3至28倍。

而图灵芯片，恰是小鹏自研的最新效果。

当今，中国各大车企为了更好地让扶持驾驶算法匹配硬件，齐在布局自研芯片。

在新势力中，蔚来在2021年就公布了其神玑NX9031芯片的自研筹画；理念念汽车的自研芯片则有望在来岁量产装车。

新势力之外，吉祥、长城和比亚迪也齐有各自的自研芯片筹画。

2024年，长城汽车自研的国内首款RISC-V车规级芯片紫荆M100点亮到手。字据诡计，紫荆系列芯片将为长城后续的扶持驾驶和智能座舱掌握搭建基础。

相同在2024年，吉祥旗下的芯擎科技点亮了星辰一号自动驾驶芯片，该芯片接受7nm工艺，筹画于2026年量产装车。

科技公司中，华为ADAS算法和芯片的垂直整合更是早已完成。小米诚然莫得崇拜公布自研车载芯片的筹画，但是雷军仍是明确默示：第二代小米玄戒芯片会考虑在车上掌握。

天然，四肢智能电动汽车赛说念的创举者，特斯拉早已完成软硬件垂直一体整合。其下一代AI5芯片将接受3nm工艺，由台积电和三星共同代工坐褥，单颗算力有望达到2000至2500 TOPS。

当各大车企纷繁加码自研芯片，这对扫数芯片供应商齐将是一个巨大的冲击。科技产业就曾有过这么的经典案例，苹果自研到手M1芯片之日，即是英特尔永恒失去苹果之时。

不错说，跟着各大车企自研芯片的逐渐落地和量产装车。扫数供应商齐在受到无判袂的伤害，而本就症结的供应商将会受到更大的伤害。

诚然有一些供应商的高层质疑车企自研成本，但至少当今来看，自研芯片的趋势并未消退。

是以体育游戏app平台，关于2024年营收不到5亿元的黑芝麻来说，奈何解围？中国市集留给他们的技术未几了。