尽管资金实力浑厚的好意思国头部科技厂商仍在对东谈主工智能和云计较基础措施进行多量插足，但高额的插足正在遭遇阛阓的质疑开云app下载官方网站，有企业最新季财报流露，本钱开销增长瞻望到本年年中驱动出现放缓。
戒指2月6日，包括谷歌、微软、Meta和亚马逊在内的多家云巨头厂商发布了财报。由于云计较业务收入增长的放缓，微软和谷歌财报发布后齐导致了股价的大幅下落。2月5日好意思股收盘，谷歌股价大跌超7%，创下一年以来的单日最大跌幅。
阛阓将谷歌大跌懊恼于远超预期的本钱开销方案以及不足预期的云收入增长。谷歌方案插足750亿好意思元本钱开销，以扩大其AI家具线范围，建造数据中心和新的AI基础措施。数据流露，谷歌2025年的开销较分析师预期跨越29%。
“投资者合计，谷歌需要取得要道的云计较份额，智商被视为东谈主工智能赢家。”伯恩斯坦分析师Mark Shmulik在挑剔谷歌股价下落时示意。
分析师合计，谷歌在AI方面的加倍押注可能是为了应答热烈的阛阓竞争，但这可能令它“掉入罗网”。机构D.A.Davidson分析师Gil Luria在一份论说中指出：“谷歌似乎堕入了微软曩昔几个季度对AI基础措施的投资罗网，要是这是新的趋势，那么投资者应该惦记。”
上周，微软和Meta也齐公布了精深的AI开销方案，称执续插足关于在AI范围保执率先地位至关遑急。不外，阛阓质疑这种大范围的开销是否可执续。微软瞻望，该公司开销将在本年7月1日驱动的2026财年缓缓放缓。
微软首席财务官Amy Hood示意，该公司本季度和下一季度的本钱开销将保执在第二季度约226亿好意思元的水平。“在2026财年，咱们瞻望将不竭在强劲需求信号下进行投资。不外，增长率将低于戒指6月底的2025财年。”她说谈。
不管是谷歌、微软依然Meta，在东谈主工智能多数开销眼前，虚浮酬报是本钱阛阓最大的担忧。微软财报也流露，Azure云业务增长低于预期。
Futurum Group分析师Daniel Newman示意：“由于这些多数开销，企业需要在创收方面加随性度，但我合计就当今的东谈主工智能而言，本钱开销过多，耗尽不足。”
大范围本钱开销增多之际，中国的DeepSeek低成本东谈主工智能模子激勉了东谈主们对大型科技公司数十亿好意思元东谈主工智能勾引开销的更多质疑。
摩根士丹利最新发布的一份论说预测，寰球云计较行业的本钱开销增速到2025年下半年驱动回落，这会导致供应链需求的四百四病。摩根士丹利大中华区半导体商酌团队因此将2025年英伟达GB200数据中心芯片出货量从此前的3万至3.5万个大幅下调至2万至2.5万个。这次下调对GB200供应链的阛阓价值的影响可达300亿至350亿好意思元。
摩根士丹利示意，云计较行业的本钱开销具有周期性，下行周期主要进展为好意思国大型云职业商的同比增长放缓。微软是GB200芯片的主要客户之一，其本钱开销增速减缓，会对供应链产生负面影响。其次，AI模子的发展仍在恭候供应链的跟上，而网罗和电力问题可能成为瓶颈。
摩根士丹利关悉数据流露，由于阛阓对GPU职业器的多量投资，寰球云计较本钱开销从2023年第二、三季度起缓缓增长，到2024年第三季度，寰球云计较本钱开销同比增长达到62%的岑岭，但要是以云计较行业2-3年的增长周期来看，这一增长可能会执续到2025年上半年。跟着阛阓缓缓接近周期峰值，瞻望2025年第四季度同比增速将放缓至个位数，并遭殃关系云计较公司股价。
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